Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

и наконец про ликвидность

https://golos-dobra.livejournal.com/1400472.html

tretiykon
June 19 2021

Вот пишут "я вообще первый раз слышу, чтобы
fully homomorphic encryption юзали для свопов атомарных,
но понятно, что это позволит менять бабки и не показывать при висящей транзе
сколько и на что надо поменять, что защитит тебя от фронтрана".

Можно ждать движения с биткойн кошелька Сатоши?

+++



На этой картинке “Крым смыло”, реализацию фильтрации
сигма-алгебр вы наблюдали с мест на прошлой неделе.

Точность плохонькая, как всегда в теме ликвидности,
да собственно там и статистика совсем особенная,
куда ближе к пуассону человеческой смерти, чем
к избирательному гауссу разных именитых профессоров.

Туда-сюда, разброс концентрации выпадения осадков невменяемый
за редким исключением тайфунов и прочих циклонов,
где НАПРОТИВ, точность предсказания на 24 часа вперед
довольно высока.

То есть, “ликвидность”, в том числе в виде “дождя”,
это штука значительно и колоссально даже более сложной,
в плане предсказаний, природы, чем даже та же температура и
курс биткойна на разных биржах обмена.

Ну, короче, вот так выглядит прогноз на начало июля -
воистину месяца смены всех вех и прочного начала
конца, уже везде, хотя отсчет “42 месяца" надо вести еще с прошлого года.



Смоет Питер, не смоет Питер - какая в сущности разница?
Но на испанские солнечные курорты, как впрочем и в ниццы,
ездить пожалуй уже поздно.

Кто уже там не был, тому лучше и не мечтать.

+++

https://cartegg.com/vladislav-surkov-an-overdose-of-freedom-is-lethal-to-a-state/

Меню
Бюро ЦУМ

Петровка Улица, 2, Москва, Россия, 107031

Карпаччо из зеленых овощей в белом трюфельном масле
Карпаччо из тунца
Сладкая говядина с пармезаном
Сибас на гриле с запеченными помидорами и кабачками
Bellini panna cotta с гранатом гранита
1 бутылка Perrier-Jouët Blanc de Blancs

Financial Times не смогла оплатить эту еду, однако в качестве альтернативы сделала пожертвование на благотворительность в размере 200 фунтов стерлингов.

Украинцы прекрасно понимают, что пока что их страны на самом деле не существует
Украинцы прекрасно понимают, что пока что их страны на самом деле не существует
Украинцы прекрасно понимают, что пока что их страны на самом деле не существует


Сурков, который сбивает с толку кремлевских наблюдателей своим скромным статусом с
тех пор, как ушел, - ни политическая ссылка, ни прибыльные назначения на предприятиях
- уклончиво отвечает на мои настойчивые вопросы о возможном возвращении в бой.
Но поскольку пластины панакоты убраны, и я спрашиваю о его функциях в ходе
последующего перехода в Кремле, его самодисциплина, наконец, дает трещину.

"Что ж, подождем и посмотрим. Впереди нас ждут интересные вещи.
Будет много новых драматических преобразований »,
- говорит он.
«Да, я хочу понять, когда это произойдет.
«Да, я хочу понять, когда это произойдет.
«Да, я хочу понять, когда это произойдет.

Если я проживу достаточно долго, когда это произойдет,
у меня будет работа ».

это финал

Теперь структура активов ФНБ выглядит так:

евро — 40% (было 35%);
китайский юань — 30% (было 15%);
японская йена — 5% (без изменений);
фунт стерлингов — 5% (было 10%);
золото — 20% (новый актив, был доллар 35%).




Ну все, можно орать КАРАУЛ.
Не поможет, но поорать-то хоть можно напоследок?

ОСТАЛИСЬ НЕ ДНИ, ОСТАЛИСЬ ЧАСЫ!
ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!

гибель экономистов и Оумуамуа

До кучи еще всякого, что входит в канву нашей скорбной
повести, органично и электромагнитно.

https://www.journals.uchicago.edu/doi/pdf/10.1086/715144

Йиран Фань был 30-летним докторантом четвертого курса Чикагского университета,
когда он был застрелен 9 января 2021 года. Эта статья отражает его текущие исследования
и опубликована в Журнале политической экономии, чтобы почтить его память. и жизнь и деятельность
талантливого ученого, слишком рано захваченного ужасным преступлением.

Взаимодействие банковского управления активами и пассивами с проблемами ликвидности
6 января 2021 г.

В данной статье разрабатывается динамическая модель общего равновесия во взаимодействии
управления активами и пассивами банкиров с проблемами ликвидности. Банкиры просматривают
реальные производственные проекты и выдают депозиты. Опасения по поводу ликвидности вызваны
эндогенизированным преждевременным изъятием депозитов. Чтобы осуществить досрочное снятие средств,
банкиры продают активы на вторичном рынке. В документе утверждается, что асимметричная информация
ex post на вторичном рынке искажает стимулы банкиров к проверке ex ante, поскольку плохие активы
легче продать и получить выгоду от ликвидности. Более того, общая характеристика равновесия
модели подразумевает, что внешние шоки совокупной производительности усиливаются,
и подъемы могут привести к спадам.

+++

- Последние новости. Общенациональная охота на человека,
обвиненного в убийстве аспиранта Йельского университета, окончена.
Маршалы США в Алабаме арестовали Циньсюань Пана. Его обвиняют в стрельбе
и убийстве 26-летнего Кевина Цзяна 6 февраля. Пана, аспиранта Массачусетского
технологического института, в последний раз видели 11 февраля за рулем автомобиля с
членами семьи в Джорджии.

+++



+++

Даниэль Канеман: «Все, что я делал, было совместным»
Психолог, удостоенный Нобелевской премии по поведенческой экономике,
о человеческих ошибках и почему он не считает себя гуру

Льюис изображает знаменитое сотрудничество Канемана с Тверски

как настоящий интеллектуальный роман, полный истерик, зависти и страстных примирений.
Бурные отношения стали более отдаленными, а затем внезапно закончились
смертью Тверски от рака в 1996 году.

Тверски - это Леннон для Маккартни Канемана: отношения между ними часто
казались более тесными, чем отношения между ними по отдельности.
Но Тверски был не единственным академическим партнером Канемана.

«Все, что я делал, на самом деле было совместным».

Это правда. Я больше всего знаком с его работой, связанной с
экономикой, в том числе с Ричардом Талером и Ангусом Дитоном;
впоследствии каждый получил Нобелевскую премию памяти.
Я говорю ему, что у него хороший вкус к экономистам.

«Алан Крюгер был одним из лучших из них».

Я собирался спросить его о Крюгере. Он был очень уважаемым экономистом,
который работал с Канеманом в рамках того, что Канеман называет
«командой мечты», изучая благополучие, счастье, несчастья и боль.
Он покончил с собой два года назад, потеря, потрясшая профессию.

Трудно не задаться вопросом,
как интерес Крюгера к счастью и несчастью связан с трагедией.

«Понятия не имею, - говорит Канеман, качая головой.

+++

https://news.uchicago.edu/big-brains-podcast-taking-aliens-seriously-avi-loeb

Как вы понимаете, профессор Гарвардского университета, заявивший о
существовании инопланетян, вызвал настоящий переполох в научном сообществе.
В этом эпизоде ​​мы обсуждаем этот спор с Лебом и объясняем, почему он думает,
что нам нужно больше инвестировать в поиск инопланетной жизни, развивая область
«космической археологии».

+++

Как вы понимаете, задача автора колоссально сложна,
он реально один одиноков на этой планете, кто
видит все фрагменты этой головоломки, на каждый из которых
отдельно можно сочинять трактаты.

Задача читателя еще сложней, но и проще, как
эмоционально, так и интеллектуально - потому что
все идет не через боль и кровь жизни как у автора, а
в сухом, значительно облегченном к восприятию изложении.

Про каждый из цитированных эпизодов, повторю,
можно добавлять смыслов бесконечно, но времени на это
уже ни у кого, конечно, нет.

этот стон у них инвестициями зовется

Передайте в фейсбуки, там еще не знают, бгг...

ESG - эту аббревиатуру мы тут давно разъяснили, еще
задолго до того как это стало главным мейнстримом, т.е.
это такой вариант глобального финансового терроризма,
ничем по сути не отличающийся от российских обычаев
перед социалистической революцией, когда революционные
матросы и товарищи сталины заезжали в усадьбы помещиков
и предлагали выбор - либо усадьбу сожжем и женщин
оприходуем, либо давай сто тысяч золотом на благо трудящихся.

Золото, понятно, в Лондон, а из Лондона оружие,
взрывчатка и кокаин тем же матросикам.

Так и сейчас, все капиталы ныне известно где - в пенсионных
фондах, особенно крупных, типа калифорнийского, или
в национальных фондах, типа норвежского.

И стоит им вложиться куда-то, к чему не прицеплен
ярлык “ESG” туда тут же наезжают “активисты”, и спрашивают,
где, дескать, ваша юридическая ответственность перед
инвестором, что влагаете капиталы в отрасли, типа разведения
коров, которые уничтожат всю планету с вашими инвесторами?

И вот попробуй отбейся от такого наезда, только Баффету
удалось, и то...

И во всех корпоративных тренингах сейчас, обязательных
к исполнению звучит одна и та же мантра, дескать,
мы обязаны делать все во имя неизвестных трудящихся
спасать планету от провала, чтобы повысить нашу
инвестиционную привлекательность.

Типа, если вы не влагаете куда надо, вы преступники, и все тут.
Так вот, люди посчитали...

https://www.globenewswire.com/news-release/2021/05/04/2221973/0/en/Scientific-Beta-research-no-evidence-that-ESG-strategies-outperform.html
Научное бета-исследование: нет доказательств того, что стратегии ESG превосходят

Пресс-релиз - Бостон, Лондон, Ницца, Париж, Сингапур, Токио, 4 мая 2021 г.

Новый документ показывает, что нет убедительных доказательств, подтверждающих недавние утверждения о том, что стратегии ESG обеспечивают превосходство.

В новой исследовательской статье «Дорогая, я уменьшил альфа-версию ESG»: корректировка риска доходности портфеля ESG исследователи из Scientific Beta изучают стратегии капитала, которые используют информацию в рейтингах ESG, следуя нескольким статьям, которые предполагают, что эти стратегии приводят к превосходству. Хотя многие стратегии ESG имеют положительную доходность, корректировка этой доходности с учетом риска сужает «альфу» (или доходность с поправкой на избыточный риск) до нуля. Секторные предубеждения и подверженность факторам стиля капитала отражают отдачу от стратегий ESG. Кроме того, анализ показывает, что доходность завышается, когда внимание инвесторов к ESG возрастает.

Полученные данные не ставят под сомнение то, что стратегии ESG могут иметь существенную ценность для инвесторов. Вместо этого они предполагают, что инвесторы, которые ищут добавленную стоимость за счет опережающей динамики, ищут не в том месте.

Исследование имеет важное значение для инвесторов. В общем, анализ представляет собой пример того, как можно задокументировать превосходящие результаты там, где их нет: достаточно пропустить необходимые корректировки рисков. Что касается стратегий ESG, результаты ставят под сомнение широко распространенную практику использования ESG в качестве альфа-сигнала. Они не ставят под сомнение добавленную стоимость таких стратегий в других измерениях, особенно в отношении финансовой реализации экстремального снижения риска, что по-прежнему требует серьезных исследований, которые в ближайшее время будут проводиться.

Комментируя эти результаты, д-р Ноэль Аменк, генеральный директор Scientific Beta, сказал: «Утверждения о положительной альфе в популярных отраслевых публикациях недействительны, потому что анализ, лежащий в основе этих утверждений, ошибочен. Отсутствие необходимых корректировок рисков и выбор недавнего периода с повышением внимания позволяет задокументировать превосходящие результаты там, где их нет на самом деле. Инвесторы должны спросить, как стратегии ESG могут помочь им в достижении целей, отличных от альфа, таких как приведение инвестиций в соответствие с их ценностями и нормами, оказание положительного социального воздействия и уменьшение климата или Риск судебного разбирательства Эти результаты также ставят под сомнение то, каким образом поставщики ESG и инвестиционная индустрия в целом продвигают ESG. Опираясь на предвзятые результаты исследований, которые как таковые не имеют ценности, сторонники альфа в инвестировании в ESG берут на себя большой риск разочарование инвесторов в этом предполагаемом превосходстве и вовремя отвлекает их от инвестиционной темы, которая важна для устойчивой экономики. c развития ".

Технический документ по бета-тестированию ESG alpha доступен по ссылке ниже:
«Дорогая, я сократил альфа-версию ESG»: доходность портфеля ESG с поправкой на риски, научная бета-публикация, апрель 2021 г.

+++

Кстати, в той же Калифорнии губернатор штата
только что предложил потратить бюджет на “бездомных”.

Знаете сколько выходит на каждую бездомную голову
в Калифорнии согласно этому бюджету?

ДВЕСТИ ТЫСЯЧ АМЕРИКАНСКИХ БАКСОВ!

Остап Бендер отдыхает в тщетной зависти.
Само собой это никого из активистов
нисколько не затормозит, поскольку “всем известно”,
что эти все цифры - плод вражеских инсинуаций,
оплаченных буржуазией, а революционным гражданам
подобает еще выше засучить рукава и затянуть
пояса на все более голодно урчащем брюхе, ибо
нет у революции конца.

Само собой все фейсбуки и твиттеры, ничего
полезного толком не производящие, запросто
получают ярлык ESG, а вот любое реальное
производство, от еды, до машин и энергии -
это ВСЕ РЕЖЕТСЯ ПОД КОРЕНЬ НАВСЕГДА!

ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!
А ТЫ ГОТОВ К СЛЕДУЮЩЕЙ ПОРЦИИ ЗНАНИЯ?
ОСТАЛИСЬ НЕ ДНИ, ОСТАЛИСЬ ЧАСЫ!

Манкуняны в финале!



Все такое пестренькое, все такое разноцветное,
как весенние цветы.

Передайте Королеве, что англичан вовсе
не нужно выпускать обратно по всему миру -
в Испании холоднее...

Какая разница, где вымерзать?
Есть небольшая разница с кем замерзать конечно.

Ну что, продолжать про золото или
вы уже поняли, что лишнее знание тут приведет
к многие печали?

Особенно, конечно, женщинам и девочкам будет тяжело.
Меня вообще читают девочки? Не в плане чего,
а чисто демография, если вдруг есть такие белковые бипеды среди читателей -
бросайте читать немедленно.

Мелинда Гейтс получит акции Канадской национальной
железнодорожной компании на $1,5 млрд,
а также ценные бумаги Autonation (крупнейшего автодилера в США) на $300 млн.

Впрочем, что там миллиард или даже сто из них, в наши-то
времена, когда Эппл скоро станет стоить три триллиона.
Эппл на жы-пять, шах и мат человеки!

https://www.theatlantic.com/politics/archive/2021/05/liberals-covid-19-science-denial-lockdown/618780/

очень либеральные участники его опроса, как правило, были самыми невротичными.

Однако весна 2021 года отличается от весны 2020 года.
Однако весна 2021 года отличается от весны 2020 года.
Однако весна 2021 года отличается от весны 2020 года.

ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!

А вообще, ребята, вы конкретно некоторых вещей
в упор не понимаете. Вот пишут в комментариях, дескать
в Европе уже разрешили подмешивать в муку червей как
источника ценного протеина взамен мяса.

Но надо понимать, есть правила, а обязательно есть
и будут ИСКЛЮЧЕНИЯ, например для расово ценных и
культурно важных подгрупп человеков могут и будут
сделаны исключения, т.е. как в СССР пока одни
уныло размазывали по тарелке манную кашу, другие
жарили шашлык из свежего ягненка.

Так что нам крайне нужно как можно скорее
формально легализоваться как именно что
РЕЛИГИЮ, а даже вовсе и не культ, чтобы
требовать красного мяса, огненной и живой воды как части
наших религиозных верований.

Вот так.

Золоторудная Металлогения с Гранитоидным Магматизмом

https://golos-dobra.livejournal.com/1386340.html

2021-04-26 13:32:00
почему золото золотое: часть первая, Просторы Вселенной

+++

МОСКВА, 29 апр — РИА Новости/Прайм. ПАО "Полюс" увеличил общие доказанные и вероятные запасы
золота на всех своих месторождениях до 104 млн унций (3,235 тысячи тонн с 61 млн унций годом ранее
(рост на 71%), говорится в сообщении компании.
Обновленная оценка (на 31.12.2020) отражает включение запасов месторождения Сухой Лог, а также рост
на некоторых действующих рудниках за счет программы бурения, которая была запущена в 2018 году, поясняет компания.

В частности, добавлено 40 млн унций (1,244 тысячи тонн) начальных запасов Сухого Лога,
на который теперь
приходится 38% всех запасов компании.
"В настоящее время подтверждено, что у "Полюса"

самые большие запасы в мире,
самые большие запасы в мире
самые большие запасы в мире

причем примерно 97% этих
запасов приходится на наши действующие рудники и наш флагманский новый проект Сухой Лог, по которому
мы планируем завершить банковское ТЭО и принять окончательное инвестиционное решение в 2022 году",
— отметил генеральный директор компании Павел Грачев.
На Благодатном также по результатам программы бурения увеличены запасы на 3,6 млн унций, без учета
добытого золота в прошлом году, на Куранахе рост составил 2,4 млн унций.
По данным "Полюса", 58% запасов приходятся на действующие активы, в том числе на "Полюс Красноярск”
— 23 млн унций Олимпиады и 12 млн унций Благодатного.
Среднее содержание золота в запасах выросло до 1,9 г/т против 1,8 г/т годом ранее.

до 1,9 г/т против 1,8 г/т годом ранее.
до 1,9 г/т против 1,8 г/т годом ранее.
до 1,9 г/т против 1,8 г/т годом ранее.

+++

Врут отчаянно, врут изобретательно.
Десятая доля грамма на тонну, бгг.

Они бы еще океанское дно включили
в запасы.

Ребята, чтобы вам лучше понятна была
эта шутка юмора - кое-где были
месторождения, где золота
до КИЛОГРАММА на тонну вещества, вот так, да.

Правда в том, что золота в России больше нет.
По сусекам скрести уже не оправдывает себя.

Да и везде, золота уже нет, по сусекам скребут,
отчаянно пытаясь избежать неизбежного.

Кстати, Россия всегда была довольно маргинальна в
плане концентрации золота - если в прочих
колониях самородки золотка измерялись килограммами
и даже почти тоннами, то в России - кот наплакал того золота
изначально, только сильнейшей эксплуатацией белковых бипедов
куда там египетским фараонам плюс чудовищной
степенью индустриализации с прочей чрезмерно
развитой наукой и можно было исправно
отправлять тонны того золота в Лондон.

Все, приехали, финита и того.

Нет, ребята, не надо мне тыкать линки со ссылками
на “известные в наше время” самородки - ведь ясно, что
лучшие и самые большие из них люди нашли и оприходовали
еще тысячи лет назад, где легко было до них дотянуться.
Да и лежат многие из них в очень частных, так сказать,
“коллекциях”, о которых ни гу-гу, само собой.

Ведь почитайте того же графа Монте-Кристо - в чем
было его колоссальное состояние, переданное
через поколения? Правильно, в блескучих камешках,
ныне ценой никчемной из-за легкого промышленного производства,
а вот золото нет, золото и ныне в цене, хотя конечно не по
номиналу учтенному федрезервом в пару никчемных бумажек по
двадцать баксов купить осьмушку унции травы - БРЕД ПОЛНЫЙ.

Как вы понимаете, поднять цену на золото с целью
повышения рентабельности добычи последних его остатков
на планете НЕЛЬЗЯ, помните всю цепочку - золото
должно манить белковых бипедов, но не настолько, чтобы
они чахли над ним, а наоборот, радостно меняли
слитки на траву и водку, оставляя цену на золото
строго непоколебимо для разного там рода спекуляций.

И как вот это связать, э? Почему бы федам не избавиться от такого
дешевого компонента их уже многотриллионных резервов, э?
Как обосновать что держат они все эти якобы десятки тысяч тонн
в форт ноксе (не держат)? Ведь альфа и омега всей
экономики что золото не дает кешфлоу, и значит чисто
инвестиционная польза его нулевая.
Ну и скажите это англичанам, дескать, чего вы там
ружья золотым песком чистите, а?

Но вторую часть что-то все равно под ложечкой сосет
публиковать, может и не надо вовсе лишнего, зачем?


прощание

https://www.aeaweb.org/about-aea/honors-awards/distinguished-fellows

Уважаемые члены
Премия «Выдающийся научный сотрудник» была учреждена в 1965 году. Предыдущие президенты Ассоциации
и обладатели медали Уокера должны быть почетными членами. Дополнительные почетные стипендиаты могут
быть избраны, но не более четырех в течение одного календарного года, из числа экономистов с высшим образованием
в Соединенных Штатах и Канаде. Этой награды удостоены следующие экономисты:

2021
...

2020
Ben Bernanke

1969
Ludwig E. von Mises
1968
Milton Friedman




Тогда наивно казалось что это только начало,
и впереди еще и не то будет, а теперь только
ясно, что это был самый настоящий конец, и
впереди уже ничего не будет.

НЕ БУДЕТ НИЧЕГО!
ЗАКАНЧИВАЕТСЯ ФОКУСИРОВКА!
ВСЕ ТАМ БУДЕМ!

письмо ученого соседа

https://johnhcochrane.blogspot.com/2021/04/a-letter-to-yellen.html'

Письмо Йеллен
Министр финансов и бывший председатель Федеральной резервной системы
Джанет Йеллен недавно провела важное заседание Совета по надзору за
финансовой стабильностью. Это действительно орган высшего уровня,
контролирующий финансовое регулирование в США. Это важно.

Ее замечания начинаются гладко, но критически, как и следовало ожидать от
обычно хорошо подготовленного профессионала. В прошлом году многое пошло
не так, от казначейских рынков до спасения хедж фондов и так далее.
Браво, пора перестать праздновать, как еще один взрыв спасения спас мир, и
посмотреть, сможем ли мы избежать еще одного.

А потом,

Мы также должны смотреть вперед, на возникающие риски. [В отношении
финансовой системы - компетенции FSOC.] Изменение климата, очевидно,
имеет большое значение.

Это реальная угроза нашей окружающей среде и огромный риск для
финансовой стабильности нашей страны. Мы знаем, что штормы будут поражать нас
чаще и интенсивнее. Мы знаем, что повышение температуры может нарушить снабжение
продовольствием и водой, что приведет к беспорядкам во всем мире. Наша финансовая
система должна быть готова к рыночным и кредитным рискам этих событий, связанных
с климатом. Но он также должен быть подготовлен к наилучшему возможному сценарию:
мы начнем быстрый переход к экономике с нулевым выбросом углерода, что также создает
потенциальные проблемы для финансовых институтов и рынков. На всех этих фронтах
Совет должен сыграть важную роль, помогая координировать коллективные усилия
регулирующих органов по совершенствованию измерения и управления климатическими
рисками в финансовой системе.


Дорогуша ..
Могу я по-прежнему называть тебя Джанет? Я знаю тебя 40 лет с тех пор,
как ты была добра к молодому дерзкому аспиранту. Все это время ты всегда работала
в пользу разумной, аргументированной, количественно оцененной политики.
Я не всегда с этим согласен, но за твоими рекомендациями всегда стоит ясное,
осторожное и консервативное (в смысле осторожности, а не в политическом смысле) мышление.

Что, черт возьми, происходит? Неужто ты не знаешь, что это ерунда?

«Изменение климата, очевидно, является самым большим». Самый большой риск?
К финансовой системе? Больше, чем кризис суверенного долга, еще один финансовый кризис,
еще одна пандемия, война, революция, эпидемия, неурожай, гражданские беспорядки,
кибератака ... Я мог бы продолжить. У тебя гораздо лучшее воображение, чем это.
У твоих сотрудников тоже.

Изменение климата «представляет собой экзистенциальную угрозу ...
представляет огромный риск для финансовой стабильности нашей страны».

Ты на самом деле не веришь в этот часто повторяемый образ, не так ли?

Фактически мы не «знаем», что штормы будут бушевать чаще и сильнее.
Но даже если они это сделают, когда в последний раз ураган оказал более
чем незначительное влияние на ВВП и поставил под угрозу финансовую стабильность,
заразный наплыв на обремененные долгами финансовые учреждения страны?

Погода никогда за всю историю не вызывала финансовой паники.
Погода никогда за всю историю не вызывала финансовой паники.
Погода никогда за всю историю не вызывала финансовой паники.

Фактически, мы не «знаем», что медленно повышающиеся температуры «нарушат» снабжение
продовольствием и водой. Но даже если они это сделают, совершенно абсурдно
представить, что вы можете измерить или контролировать причинно-следственную цепочку
от банковского регулирования до выбросов углерода, потепления, нарушения питания и
водоснабжения, беспорядков во всем мире и финансовой стабильности (уф).

Ты действительно думаешь, что способ предотвратить, скажем, войну в Сирии в
2075 году - это построить для Калифорнии высокоскоростной поезд?
Это вне абсурда. И даже я не могу вернуться из той войны к скоординированному
банкротству американского банка.

Почему Джанет Йеллен, которую я знаю и уважаю, озвучивает такую ​​чушь?
Я знаю, что Вашингтон политичен, и министр финансов должен согласиться
с повесткой дня своего президента. Но это не значит, что ты должна
говорить такие глупости публично. Это дорого обойдется нам всем, в том числе
тебе самой и учреждениям, которые тебе небезразличны.

Как реагируют финансовые учреждения, когда они слышат,
как министр финансов произносит такую ​​очевидную чепуху?
Они понимают: FSOC не ищет честности, они ищут политические уступки.
Повторите эти идиотские глупости в отношении климата, тем самым сигнализируя
о своей партийной поддержке, и, возможно, когда мы будем обсуждать, почему
мы спасли ваш фонд денежного рынка, регулирующие органы будут относиться к
вам снисходительно. Какое еще сообщение вы могли бы ожидать от регулируемых
финансовых компаний?

С таким же успехом вы можете заставить их объявить небо оранжевым.
С таким же успехом вы можете заставить их объявить небо оранжевым.
С таким же успехом вы можете заставить их объявить небо оранжевым.


Когда американский народ, вероятно, через два года, осознает тот факт,
что правительственные институты несут такую ​​очевидную чепуху, как они
отреагируют? Четыре года назад было восстание против представления о
некомпетентности технократической элиты. Такое впечатление не смягчается
подобными заявлениями. Это повредит важной причине климата.

Это повредит важной причине климата.
Это повредит важной причине климата.
Это повредит важной причине климата.

Это также нанесет ущерб делу финансового регулирования, в котором, как
было отмечено в первой части вашего выступления, мы отчаянно нуждаемся. Почему
они должны обращать внимание на ваши великие мысли о неликвидности рынка казначейства,
спасении фондов денежного рынка и многом другом, если аналитическое мышление,
стоящее за этим, может публично сказать, что способ остановить гражданские беспорядки
на Ближнем Востоке через 50 лет - это субсидировать электроэнергию? легковые автомобили?

Тебе не нужно было этого делать. Ты могла бы сказать: «FSOC будет следить за
выполнением распоряжений администрации по вопросам климата». Ты могла бы даже
сказать: «FSOC продолжит исследование возможности климатических рисков
для финансовой системы», хорошо зная, что обнаружит любое честное исследование.
Тебе не нужно было утверждать такие откровенно нелепые вещи.

Пожалуйста, верните разумную, основанную на фактах,
ясно мыслящую Джанет Йеллен. Нам нужна твоя твердая рука
на этом корабле. Тебе не обязательно присоединяться к восстанию.

+++

Кто не знает ничего про автора письма -
нет, это не только зять Фамы, основателя крупного,
на сотни миллиардов, пенсионного фонда, откуда
пораженные прогрессизмом корпорации уже усиленно
забирают деньги своих служащих за “неправильные” инвестиции.
Нет, это не только когда-то профессор лучшей
школы бизнеса в мире и автор учебника
по финансам, который практически мало
пригоден, но интеллектуально весьма хорош
и стоит того, чтобы перечитывать периодически.

Он еще прекрасно говорит по-русски,
хорошо знаком с русской литературой,
знает лично ГД, летает на глайдерах и так далее.

ВСЕ БУДЕТ ХОРОШО

+++

Рагурам Раджан 4 АПРЕЛЯ 2021 г.

Автор - профессор финансов Школы бизнеса Бута Чикагского университета.

Является ли инфляция главным риском, связанным с колоссальным уровнем государственных расходов США
во время пандемии? Расходы стимулировались убеждением, что до тех пор, пока федеральное правительство может
брать займы без повышения низких процентных ставок, на самом деле никому не нужно платить. В случае разногласий
на рынках богатых могут обложить налогом.

Однако в условиях старения населения и потенциального замедления роста представление о том, что промышленно
развитые страны могут позволить своему суверенному долгу неограниченно расти даже более умеренными темпами
до пандемии, кажется оптимистичным. Прошлый опыт показывает, что будет трудно заставить богатых платить -
они будут решительно выступать против введения новых налогов и избегать их, если они будут введены. Если
принятые до сих пор расходы США в размере 5 трлн долларов в конечном итоге потребуют от обычных
налогоплательщиков некоторого бремени, отсутствие адресности или сдержанности будет иметь неблагоприятные последствия.

Защитники расходов указывают на умеренную инфляцию за последнее десятилетие и доверие к Федеральной
резервной системе в борьбе с инфляцией. Обеспокоенность указывает на беспрецедентный уровень расходов
по сравнению с неиспользованным экономическим потенциалом, а также на заявленную решимость ФРС проявлять
терпение даже в случае роста инфляции. Но в таких необычных обстоятельствах никто не может быть уверен в том,
как будет развиваться инфляция.

Однако более ясным является то, что все виды расходов были оправданы на том основании, что правительство может
и должно оказывать помощь пострадавшим от пандемии. Несомненно, правительство должно помогать тем, кто больше
всего страдает во время бедствий. Например, имеет смысл продлить страхование по безработице, когда местных рабочих
мест не хватает из-за отключений, связанных с Covid, или увеличить продовольственную или арендную поддержку для бедных.

Но убытки являются неотъемлемой частью бизнеса, даже если они связаны с пандемией или вызваны государственной политикой.
Плохо оформленные гранты малому и среднему бизнесу могут закончиться субсидированием организаций, которые не нуждаются
в поддержке. Является ли богатый дантист, который наверняка возместит большую часть своего потерянного бизнеса, когда
экономика снова откроется, так же заслуживает помощи, как кооператив сообщества искусств в неблагополучном районе?
Что, если этот грант пойдет просто на погашение ее банкира?

Наименее заслуживают поддержки такие крупные компании, как авиакомпании. Им следует пройти процедуру банкротства,
если они столкнутся с финансовыми трудностями, как это было в прошлом. Это позволяет им списывать свои долги,
продолжая работать. Тем не менее, даже им оказывалась помощь на ложных основаниях, что их финансовое положение
сдерживало восстановление экономики. От пандемии пострадали бизнес, как и обычные налогоплательщики.
Если государственные трансферты предприятиям не являются необходимыми для их
выживания или роста, они являются несправедливым подарком от обычного налогоплательщика акционеру
(часто более состоятельному) и подрывают политическую легитимность расходов.

Во время рецессии еще одним аргументом в пользу расходов является стимулирование экономического роста.
Однако у нас не нормальный спад. Накопленная экономия будет способствовать росту спроса на поездки, рестораны
и отели по мере восстановления экономики. Значительная часть этих сбережений связана с тем, что люди не могут
тратить, когда они застряли дома. Неужели действительно нужно больше щедрости?

И могло ли это быть более целенаправленным? Стимулирующие чеки спасают бедные домохозяйства и тратятся на
товары и услуги. Но фискальный мультипликатор, вероятно, будет небольшим, если работник, зарабатывающий
70 000 долларов в год, использует свой чек для инвестирования в криптовалюты. Пенсионеры, которые
не заметили снижения своих доходов, также вряд ли потратят непредвиденные расходы.

Напротив, США должны тратить средства на мосты, широкополосную связь и зарядные станции, на улучшение
возможностей своего населения и даже на модернизацию технологий, поддерживающих государственные системы безработицы.
Увеличивая потенциальный рост экономики и переориентируя его на будущее, такие расходы могут окупиться. К сожалению,
это, вероятно, вызовет самые большие споры, поскольку сейчас Конгресс стремится увеличить доходы для оплаты инвестиций.

Почему только сейчас? В первые дни Covid-19 необходимо было действовать быстро, чтобы остановить серьезный ущерб
экономике, учитывая неизвестный масштаб кризиса. Но в более поздних пакетах расходов политики, возможно, не хотели,
чтобы популистские лакомства, на которые они нацеливались в своих округах, оценивались в отрезвляющем
свете необходимости платить за них.

Недавно появившаяся фискальная осторожность Конгресса последовала за бунтом расходов. К сожалению, пока
что нежелание нести финансовую ответственность может ограничить даже существенные инвестиции. А частота,
с которой мы переживаем кризисы, которые случаются «раз в столетие», говорит о том, что стоимость того, что
мы съедаем их бюджетные возможности, для будущих поколений может быть значительной. Инфляция - не единственный
риск в бюджетной политике США в последнее время.

+++

Когда-то с профессором Раджаном мы стриглись у одного
парикмахера-турка, его потом, как меня, зачистили
коммунисты с кампуса, как когда-то его семью в бывшей Югославии
уехал обратно в Турцию.

Но довольно ностальгии по былому, невозвратному.

ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!

Понимаете, почему тут запощены эти отрывки, нет?

Объясню на пальцах - если принять тезисы Спрутологии
как базисные, очевидно, что человечеству нужно срочно
мобилизовать колоссальные, неслыханные средства
на борьбу с этой действительно экзистенциальной угрозой
начала ледникового периода.

Однако, если гамузом все государства по максимуму
берут в долг, чтобы спустить капиталы в полный пшик
борьбы с углекислым газом, чтобы океаны не превратились
в лимонад согласно Фурье, то собственно
НА СЕРЬЕЗНЫЕ ДЕЛА
уже не останется элементарно мошны.
Да и доверие будет подорвано напрочь, как это -
то с потеплением боремся, то с похолоданием.

То есть, вот эти крики “волк-волк” со стороны
адептом глобального потепления они катастрофически
опасны отвлечением последних ресурсов человечества
в полную ерунду. Открыто, конечно,
люди при платформах не могут вот так
прямо сказать

-надо собрать все золото и кинуть его в вулкан,
чтобы остановить ледниковый период

но поскольку все мы живем единым человечеством,
наши мысли - их скакуны, везут кое-кого куда надо...

ОСТАЛИСЬ НЕ ГОДЫ, ОСТАЛИСЬ ДНИ!

Изумительный Апрель

https://www.vogue.com/article/emily-ratajkowski-pregnant-announcement-digital-cover

Моя подруга, которая является матерью трехлетнего мальчика, говорит мне, что она не
думала, что ее волнует пол, пока ее врач не сообщил новость о том, что у нее будет сын.
Она расплакалась прямо в офисе.

«А потом я продолжала плакать целый месяц», - сухо сказала она.

После тяжелых родов у нее развилась послеродовая депрессия, и она решила, что
обижается на своего мужа больше, чем она могла себе представить. Она сказала мне,
что особенно ненавидит - и она составила реальный физический список, который хранит в
своем дневнике, редактируя его ежедневно, - как мирно он спал.

«Нет ничего хуже, чем безмятежный сон белого человека в патриархальном мире».

Она качает головой. «Было трудно смириться с тем фактом, что я приведу в мир еще
одного белого человека. Но теперь я его обожаю и по-другому не могу себе представить ».
Со временем она снова научилась любить своего мужа.
Звук его идеального сна рядом с ней ночью теперь терпим.

+++

27 March : 11
28 March : 10
29 March : 11
30 March : 12

31 March : 0
31 March : 0
31 March : 0

+++

Горячекатаный рулон нагревается
Предлагаемые некоторыми производителями цены с конца прошлой недели
сейчас составляют не менее 900 евро (1060 долларов США) за метрическую тонну
франко-завод. Между тем, сроки поставки продлятся до октября, заявили участники рынка.

Они добавили, что холоднокатаный рулон предлагается за 980 евро (1155 долларов США).

«До июня невозможно получить что-либо», - сказал один трейдер.

Предложение горячекатаного рулона в середине марта достигло 850-900 евро
(1000-1 060 долларов США) за прокат в мае и поставку в июне. Однако трейдеры тогда
предупредили, что цена и сроки выполнения заказа не определены и могут расти дальше.

Предложения по импорту горячекатаного рулона сейчас составляют 900-910 долларов США и фрахт
(CFR) для европейских портов. Источники также отметили, что это больше по сравнению с 890-900 долларами,
сделанными ранее в марте для материалов из Индии и Японии, соответственно, для доставки в мае и июне.

Второй трейдер предупредил, что цены на импорт также могут вырасти еще больше.

«Ни у кого нет стали - ни у русских, ни у арабов», - сказал торговец.

Кризис Liberty Steel вызывает опасения
У покупателей в Западной Европе вызывает беспокойство судьба Liberty Steel Group Санджива Гупты.

У группы есть сталеплавильные и прокатные предприятия в Великобритании,
Чехии, Польше, Северной Македонии и Румынии.

Главный финансовый спонсор группы, Greensill Capital, в начале марта подал заявление
о защите от несостоятельности. Крах вызвал опасения по поводу будущего сталелитейного завода.

В сообщениях указывается, что на прошлой неделе Liberty также начала запрашивать
авансовые платежи от покупателей.

Правительство Великобритании в конце прошлой недели отклонило просьбу материнской
компании Liberty, GFG Alliance, о предоставлении ссуды на спасение в 170 миллионов фунтов
стерлингов (234 миллиона долларов).

«Никто не знает, что там будет происходить», - сказал трейдер.

Чтобы предложить некоторую историческую перспективу, горячекатаный прокат почти утроился с
минимума в 440 долларов за тонну (22 доллара за centum weight) в середине августа прошлого года. Предыдущий
максимум, зафиксированный SMU в июле 2008 года, до финансового кризиса, составлял 1070 долларов
за тонну (53,50 доллара за centum weight). Это эквивалентно примерно 1 280 долларам за тонну (64 доллара за centum weight)
в текущих долларах с поправкой на инфляцию.

В середине марта SMU установило среднюю цену на холоднокатаный прокат на уровне 1450
долларов за тонну (72,50 доллара за centum weight), что более чем вдвое превышает минимум 635 долларов
за тонну (31,75 доллара за centum weight) в августе прошлого года. Прежний рекордный максимум, о котором сообщает
SMU для холоднокатаного проката, составлял 1150 долларов за тонну (57,50 долларов за centum weight) в июле 2008 г.
Как и холоднокатаный, оцинкованный прокат также достиг рекордной цены в начале прошлого месяца в 1450
долларов за тонну (72,50 долларов за centum weight). Это выше вызванного пандемией минимума в 630 долларов за тонну
(31,50 доллара за centum weight) в июле прошлого года и намного превышает предыдущий максимум в 1020 долларов за
тонну (51 доллар за centum weight) в июне 2008 года.

Средняя цена SMU на стальной лист в середине марта составляла 1120 долларов за тонну (56 долларов за ц).
Цены на лист упали с примерно 1000 долларов за тонну (50 долларов за centum weight) в январе 2019 года до минимума
в 590 долларов за тонну (29,50 долларов за centum weight) в августе 2020 года. Хотя они резко восстановились, как
и плоский прокат, цена на лист остается стабильной. ниже цены листа, что весьма необычно. Это говорит
о слабом состоянии основных рынков листового проката (таких как энергетика и тяжелое оборудование)
по сравнению с более сильными рынками плоского проката (автомобилей и бытовой техники).



+++

Ребята, сегодня я вам скажу одну и только одну
фразу вкратце в силу ее крайней значимости
для концентрации внимания читателей
- когда такой человек как Кен (мистер Гриффин для вас) публично высказывается
на тему опасений разгона инфляции до неожиданного ядерной мощи взрыва -
его стоит слушать предельно серьезно, в отличие от твердящих
про крах доллара со времен конницы Буденного.

Просто потому что в нормальных условиях хедж фонды прекрасно
арбитражируют подобные риски, снимая еще больше навара.
И вот именно эта успешность такой стратегии последние времена
усыпила практически всех, имеющих отношение к финансам -
ясно что кухарки ныне ими везде управляющие со стороны центробанков
вообще реально не представляют ЧТО БУДЕТ!

ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!

это принесло пользу всей планете

Danone принимает новый правовой статус, отражающий социальную миссию

Французская продовольственная группа сравнивает изменение со свержением
статуи экономиста свободного рынка Милтона Фридмана

26 ИЮНЯ 2020
В пятницу акционеры Danone проголосовали за то, чтобы закрепить миссию
группы по обеспечению потребителей «здоровьем через пищу» в своих
корпоративных законах, став первой крупной компанией Франции,
зарегистрированной на бирже, которая приняла новый правовой статус,
установленный правительством в прошлом году.

После того, как 99 процентов акционеров проголосуют за изменение,
Danone превратится в так называемое предприятие с миссией,
или целевую компанию. Правовой статус требует, чтобы Danone не только
приносил прибыль своим акционерам, но и делал это таким образом, чтобы,
по ее словам, это принесло пользу здоровью своих клиентов и всей планете.

В прошлом году Франция приняла закон об изменении своего гражданского
и коммерческого кодексов, чтобы позволить компаниям уделять больше
внимания социальным и экологическим вопросам. Он стремился расширить
представление о том, что вдохновляет компании, отвергнув традиционную
идею о том, что компания существует в первую очередь для максимизации
благосостояния ее владельцев, акционеров.

Генеральный директор Danone Эммануэль Фабер сыграл важную роль в
обеспечении поддержки французского законодательства и долгое время
выступал за идею о том, что компании должны действовать как в
экономических, так и в социальных целях. Например, он подтолкнул
Danone к раскрытию новой финансовой метрики под названием «чистая
прибыль на акцию с поправкой на выбросы углерода», чтобы выявить
невидимые затраты на загрязнение окружающей среды.

«Сегодня вы разрушили здесь памятник Милтону Фридману», - сказал
г-н Фабер во время видеотрансляции встречи, имея в виду известного
американского экономиста и сторонника свободных рынков. В 1970 году
г-н Фридман написал статью с резким названием «Социальная ответственность
бизнеса заключается в увеличении своей прибыли», чтобы развенчать идею о
том, что корпорации тоже должны делать добро.

Этот шаг происходит в то время, когда многие компании пересматривают свои
приоритеты, в том числе свои цели и программы устойчивого развития,
готовясь к приближающейся рецессии.

С учетом изменений компания Danone поставила социальные, социальные и
экологические цели, и прогресс в их достижении будет оцениваться комитетом
из 10 внешних экспертов.

Они будут отчитываться один раз в год на ежегодном собрании акционеров,
и им будут платить 25 000 евро в год. В их ряды входят Гвидо Барилла,
председатель производителя макаронных изделий Barilla; Роуз Маркарио,
бывший глава производителя верхней одежды Patagonia; Паскаль Лами, бывший
глава Всемирной торговой организации; и Шаран Берроу, возглавляющая
Международную конфедерацию профсоюзов.

+++

ВТОРНИК, 15 марта, 2021
Падение благосклонности целеустремленного руководителя Danone

Устранение Эммануэля Фабера подчеркивает проблему получения прибыли и целей ESG.
Эммануэль Фабер был страстным сторонником нового «гуманистического» капитализма

Семь лет Эммануэля Фабера на вершине Danone закончились примерно в
1:30 утра в понедельник после марафона виртуального заседания
совета директоров, во время которого он боролся за сохранение работы.

Поскольку французская группа по производству потребительских товаров
быстро назначила двух совместных временных генеральных директоров,
кончина Фабера, казалось, укладывалась в простой рассказ.

Это была победа фондов активистов, которые с января осадили Danone,
настаивая на радикальном пересмотре, чтобы исправить то, что они
называли его хронической недостаточной эффективностью.

Но это стало потерей для тех, кто ценил 57-летнего сотрудника
как мощного защитника мнения о том, что бизнес должен стать
более устойчивым и ставить перед собой
социальную цель наряду с получением прибыли.

+++

Российская горнодобывающая компания GV Gold присоединилась
к московской гонке на IPO

Компания, поддерживаемая BlackRock, требует оценки до
1,8 млрд долларов

GV Gold является последним в потоке российских листингов,
стремящихся удовлетворить возрождающийся аппетит инвесторов

Российская горнодобывающая компания GV Gold планирует первичное
публичное размещение акций на Московской фондовой бирже, последнее
в потоке российских котировок, направленных на то, чтобы привлечь
внимание инвесторов к активам страны.

Объявление GV Gold в понедельник последовало за размещением в этом
месяце дисконтного ритейлера Fix Price - крупнейшего российского листинга
с момента введения западных санкций против страны в 2014 году -
и IPO онлайн-ритейлера Ozon в Нью-Йорке в конце прошлого года.

Эти санкции, введенные после аннексии Крыма Москвой, ослабили аппетит
инвесторов к российским активам. Опасения по поводу воздействия
последующих мер с тех пор помогли сорвать десятки предложенных,
запланированных и объявленных российских IPO.

Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу возможных новых санкций
против России со стороны администрации Байдена, московский рынок
сильно отскочил от пандемических минимумов, чему способствовал всплеск
глобальных стимулов, который поддержал спрос на активы развивающихся
рынков и восстановление цен на нефть.

BlackRock владеет 18 процентами горнодобывающей компании в Восточной
Сибири, которая планирует добыть около 300 000 тройских унций в этом
году и сообщила о чистой прибыли в размере 137 миллионов долларов в
прошлом году. Чуть более 61% GV Gold принадлежит трем соучредителям.

+++

Berkshire Hathaway Inc Уоррена Баффета в понедельник призвала
отклонить предложения акционеров о выпуске ежегодных отчетов о
своих усилиях по решению проблемы изменения климата и поощрению
разнообразия и интеграции.

Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc on Monday urged the
rejection of shareholder proposals that annual reports be produced
about its efforts to address climate change and promote diversity and inclusion.

+++

Отвечая на вопрос о том, можно ли назвать приглашение
посла для консультаций беспрецедентным шагом, Захарова заявила,
что «не припомнит» подобных случаев.

Три B-2 из 509-го бомбардировочного крыла на базе ВВС Уайтмен,
штат Миссури, прибыли на Ладжес-Филд на Азорских островах, важный
плацдарм в центре Атлантики, 16 марта. Оттуда после дозаправки
в «горячей яме» и экипажа они встретились с B-1B из 7-го бомбардировочного
крыла на базе ВВС Дайс, штат Техас. Эти Lancers в настоящее время работают
с норвежской главной аэродромной станции Орланд, но также отправились дальше
на север этой страны, впервые посетив в начале этого месяца главный аэродром
Будё за Полярным кругом.




По крайней мере, часть этой последней миссии Bomber Task Force (BTF) выполнялась
под покровом темноты, что позволило экипажам B-1B и B-2 отработать «навыки,
необходимые для эффективных ночных операций в новых условиях»,
- говорится в сообщении. пресс-релиз ВВС.



+++

Видел во сне кита, даже
не кита, а китище, огромного такого, уродливого,
с наростами повсюду. Задолго присматривался
к поверхности на берегу, слыша неясный гул, и
наконец кит всплыл с волнами что то цунами на берег.

Всех смыло на пляжу, а я иду навстречу
бегущей прочь полуголой толпе к ожидающему
на поверхности киту...